从市场的估值方面来看，调味品板块的估值相对于食品饮料的其他细分领域来讲，估值比较高，整体的PE在40-50倍之间进行波动，截止11月底，PE调整到38倍左右。调味品价格比较高得益于以下几个方面，首先是产品的生命周期比较长，在我国有着传统的需求，最早的酱油出现在西汉时期，而且酱油和醋等调味品在大部分的调味品中，可替代性比较低；其次是产品的粘度比较强，在我国的调味品结构中，以酱油和醋为例，南方喜欢以酱油为调味品，而北方以醋著称，在全国各地的饮食文化中占据了重要的角色；最后，虽然经济存在下行压力，但是其调味品龙头企业的估值还会比较高，毕竟外出的餐饮消费降低了，家庭的餐饮消费比重却增加了。

从目前我国调味品产业的布局来看，其规模正在不断放大，从2010年的1500亿左右的规模提升到2017年的3000亿以上的规模，从生产企业的数量方面来看，我国酱油和醋的生产厂家最高峰在2010年左右，生产厂商的家数达到500家以上，目前回落至400家左右，该行业的产能集中度不断提升，对整个市场具备向寡头垄断的方向发展。

从各国之间人均消费数量来看，2017年我国人均调味品指出为79元，占整个食品类指出的1.47%，日本人均消费为130美元以上，美国人均消费接近80美元，韩国人均消费在30美元左右，与这些国家相比，我国的人均消费量还处于比较低的水平，当然，如果剔除物价水平的因素，差距可能会减小一点，但是市场的上升空间还是比较大的。

对于调味品来讲，价格的波动对于需求没有太大的影响，毕竟这是生活必需品，举个例子，一般一个家庭一个月使用一瓶酱油，每瓶10元左右，下个月再去买的时候，价格突然上涨到了12元每瓶，但是消费者不会因为酱油价格上涨了2元而不去消费，因为这个调味品所占据的食品饮料的比重实在是太低了。随着调味品市场的规模不断的扩大，调味品板块的估值还将继续上涨。